南京萊斯信息沖擊科創板，IPO擬募資10億元

6 月 22 日，南京萊斯信息技術股份有限公司披露招股說明書（申報稿）， 公司擬于科創板上市。

事實上，2013年萊斯信息曾進行過IPO，但未能成功。此番IPO股票數量不超過4087萬股，且占發行后總股本的比例不低于25%，本次發行不涉及股東公開發售。

三年營收近40億元，IPO擬募資10億元

據企業官網消息，萊斯信息成立于1988年，目前已形成面向民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理三大行業，提供空管自動化系統、空管場面管理系統、機場機坪塔臺管制自動化系統、空管模擬機系統、空管流量管理系統、交通信號控制系統與設備、城市綜合指揮平臺、公共信用信息服務平臺及人防應急指揮信息系統等核心產品的業務格局。

據悉，此次沖刺科創板，萊斯信息擬募資10.17億元，募集資金主要用于新一代智慧民航平臺項目、智慧交通管控平臺項目、公共信用大數據支撐和服務平臺項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

招股書顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為10.23億元、13.49億元、16.19億元，三年總計39.91億元；同期對應的歸母凈利潤分別為3631.27萬元、9639.53萬元、9688.24萬元。對此，萊斯信息提示到，報告期內，公司業績波動較大。如果未來公司技術迭代無法跟上行業發展步伐、滿足客戶要求，或下游民航、道路交通、城市治理等行業發生重大不利變化，則公司未來存在業績波動的風險。

毛利率方面，報告期內，公司主營業務綜合毛利率分別為28.03%、27.61%和25.34%，毛利率整體存在波動。

此外，萊斯信息應收賬款及存貨賬面價值均處于較高水位。報告期各期末，公司應收賬款凈額分別為5.6億元、4.6億元和6.4億元，占總資產比例分別為22.96%、22.04%和29.88%。存貨賬面價值分別為9.3億元、7.1億元和4.8億元，占總資產比例分別為38.11%、33.89%和22.64%。

國資委背書，客戶多為“重量級”

企查查資料顯示，萊斯信息的股東為中電萊斯、中國建投、航天紫金基金、匯鑫隆騰及中電基金。其中，發行前中電萊斯直接持有發行人80.42%股份，系發行人控股股東；中國電科持有電科萊斯100%股權，系發行人實際控制人，而中國電科由國務院國資委100%持股。

都說“背靠大樹好乘涼”，有國資委背書的萊斯信息自然不缺客戶，且客戶實力也都不容小覷。招股書顯示，2021年，公司前五大客戶分別是中國民用航空華東地區空中交通管理局、中國電科、中國民用航空中南地區空中交通管理局、雄安集團、南瑞集團，分別占比6.52%、5.11%、3.45%、2.96%、2.50%，合計占比20.54%。

值得一提的是，中國電科不僅是萊斯信息股東，還是第一大供應商。2021年，萊斯信息在中國電科旗下南京萊斯電子設備有限公司、杭州?？低晹底旨夹g股份有限公司、南京萊斯科技服務有限責任公司、溧陽二十八所系統裝備有限公司、中電科華云信息技術有限公司及其他相關公司采購金額合計4511.51萬元，占比4.82%。

十年前曾IPO折戟

2012年，萊斯信息曾進行過一次IPO。根據當時招股書，萊斯信息擬發行不超過2670萬股，發行后總股本不超過1.06億股，擬于深交所上市。不過，2013年3月底，萊斯信息IPO中止。

綜合來看，當年萊斯信息IPO折戟并非偶然。擬招股書顯示，萊斯信息2009-2011年營業收入分別為5.66億元、6.16億元、7.50億元，凈利潤分別為4669萬元、4435萬元、4966萬元，雖然公司的營業收入呈現勻速增長的態勢，但是公司的凈利潤卻始終原地踏步，利潤率逐年下降，盈利成長性堪憂。

另外，當時公司的第一大客戶是其控股股東二十八所，且定價有失公允，公司的獨立性存在較大缺陷。并且，萊斯信息作為二十八所的控股子公司，關系較為親密，但大多數情況下，萊斯信息都能為其提供最低報價并成功中標，因此，其定價公允性存疑。